一、2020年上半年中國(guó)建筑涂料直接原材料走勢(shì)分析
（一）涂料行業(yè)走勢(shì)分析
2019年全國(guó)涂料銷售量為2416萬噸，產(chǎn)量為2409萬噸。其中，2019年一季度至四季度的銷售量分別為391萬噸、569萬噸、1196萬噸、1219萬噸。2019年一季度至四季度的涂料產(chǎn)銷率分別為102.0%、100.7%、96.1%、99.7%。
受新冠肺炎疫情影響，2020年上半年，工廠開工率受到嚴(yán)重影響，上下游市場(chǎng)需求明顯受壓。1-6月我國(guó)涂料總產(chǎn)量同比下降5.4%，但是與1-5月份同比下降9.4%、1-3月同比下降22.8%相比，我國(guó)涂料產(chǎn)量呈現(xiàn)出了強(qiáng)勁的恢復(fù)態(tài)勢(shì)。1-5月，我國(guó)涂料行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降14.9%、利潤(rùn)總額同比下降19.4%，與1-3月的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降26.5%、利潤(rùn)總額同比下降56%相比，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和利潤(rùn)總額也呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。
（二）鈦白粉
1、行情走勢(shì)分析
2020年上半年鈦白粉市場(chǎng)先揚(yáng)后抑，整體呈下行趨勢(shì)。一季度，因企業(yè)備貨、補(bǔ)貨，市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，價(jià)格小幅走高。進(jìn)入二季度，因國(guó)外疫情爆發(fā)，國(guó)內(nèi)外需求減少，市場(chǎng)價(jià)格震蕩回落，從4月初至6月底，價(jià)格跌幅近2000元/噸。從影響因素來看，上半年對(duì)行情影響最大的原因就是新冠疫情導(dǎo)致供需結(jié)構(gòu)出現(xiàn)巨大變化。
春節(jié)前后，下游多處于停產(chǎn)狀態(tài)，年初鈦白粉市場(chǎng)交投表現(xiàn)一般，價(jià)格基本橫盤整理。春節(jié)后，受新冠疫情影響，下游延遲復(fù)工，雖然部分鈦白粉廠家減產(chǎn)、停產(chǎn)，但多數(shù)維持正常生產(chǎn)。在國(guó)內(nèi)下游需求不佳的局面下，鈦白粉企業(yè)多將交易重心轉(zhuǎn)移至出口業(yè)務(wù)，同時(shí)，進(jìn)入3月份，國(guó)內(nèi)疫情基本得到控制，在國(guó)家復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策支持下，國(guó)內(nèi)需求逐漸恢復(fù)，多個(gè)鈦白粉企業(yè)發(fā)漲價(jià)函，此種局面下，一季度價(jià)格上漲。
進(jìn)入二季度，國(guó)外疫情爆發(fā)，鈦白粉企業(yè)出口業(yè)務(wù)受到影響，出口量縮減，但鈦白粉行業(yè)開工率仍維持較高水平，使得市場(chǎng)供應(yīng)增加明顯，此種局面下鈦白粉廠家頻繁降價(jià)，降幅成近三年來最大，月下跌幅度近1000元/噸。進(jìn)入6月底，鈦白粉企業(yè)出口訂單出現(xiàn)一定好轉(zhuǎn)，加之國(guó)內(nèi)鈦礦價(jià)格觸底反彈，兩大因素帶動(dòng)下，鈦白粉廠家開始試探性漲價(jià)。
2、影響因素分析
2.1供應(yīng)
2.1.1產(chǎn)量
據(jù)買化塑研究院【產(chǎn)業(yè)鏈決策系統(tǒng)】跟蹤的數(shù)據(jù)顯示，2020年上半年，國(guó)內(nèi)鈦白粉產(chǎn)量為162萬噸，較去年同期產(chǎn)量增加7萬噸，增幅為4.5%。產(chǎn)量增加的主要原因是上半年有48萬噸新裝置投產(chǎn)，其中氯化法30萬噸，硫酸法18萬噸。龍蟒佰利聯(lián)焦作基地20萬噸氯化法裝置投產(chǎn)；云南新立6萬噸裝置被龍佰收購(gòu)后，擴(kuò)產(chǎn)至10萬噸，于春節(jié)后投產(chǎn)；中核鈦白10萬噸新裝置投產(chǎn)；廣西西隴化工3萬噸新裝置投產(chǎn)；貴州勝威化工5萬噸新裝置投產(chǎn)。
雖然受公共衛(wèi)生事件影響，上半年化塑行業(yè)受到一定沖擊，但在國(guó)家復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策支持下，化塑行業(yè)同樣走出了一波“不同尋?！钡男星椤Ｄ壳皣?guó)內(nèi)疫情基本得到控制，但國(guó)外疫情仍處于爆發(fā)激增狀態(tài)，對(duì)原料及下游進(jìn)出口產(chǎn)生了一定影響，此種局面下，下半年化塑市場(chǎng)如何演繹？企業(yè)如何降低、化解風(fēng)險(xiǎn)？請(qǐng)關(guān)注化塑產(chǎn)業(yè)鏈決策系統(tǒng)。
2.1.2裝置開工率
2020年上半年鈦白粉企業(yè)裝置平均開工率為71.6%，與去年同期基本持平。春節(jié)期間，部分鈦白粉廠家常規(guī)檢修，開工率達(dá)到上半年最低點(diǎn)。后因疫情爆發(fā)，復(fù)工基本在3月后，因此裝置開工率從3月中開始明顯提升。4、5月份因出口量減少，國(guó)內(nèi)銷售壓力增大，廠家?guī)齑胬鄯e，隨著市場(chǎng)價(jià)格走低，有部分小產(chǎn)能廠家再次減產(chǎn)、停產(chǎn)，裝置開工率有一定幅度的下滑。
2.1.3進(jìn)出口
根據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，2020年1-6月中國(guó)出口鈦白粉56.27萬噸，較去年同期增加16.9%。其中一季度出口33.11萬噸；4月份開始，出口量銳減，尤其是5月和6月出口量同比大幅下滑，其中5月下滑最為明顯，降幅達(dá)24.4%。出口量銳減的主要原因是二季度國(guó)外疫情爆發(fā)，主要出口目標(biāo)國(guó)封國(guó)，導(dǎo)致出口減量。
2.2需求
鈦白粉的最大終端為房地產(chǎn)行業(yè)，可以說房地產(chǎn)行業(yè)的走向一定程度上對(duì)鈦白粉的需求產(chǎn)生影響。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，1-6月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資62780億元，同比增長(zhǎng)1.9%，1—5月份為下降0.3%。其中，住宅投資46350億元，增長(zhǎng)2.6%，增速比1—5月份提高2.6個(gè)百分點(diǎn)。
3、利潤(rùn)分析
上半年，鈦白粉利潤(rùn)與價(jià)格走勢(shì)基本一致。其中金紅石型利潤(rùn)一致處于較高水平，而銳鈦型利潤(rùn)除了4月中上旬處于盈利外，其他時(shí)間基本在虧損線之下。另外，隨著價(jià)格下跌，從4月下旬開始，鈦白粉利潤(rùn)逐步走低。截至6月底，金紅石型利潤(rùn)在1600元/噸左右，而銳鈦型利潤(rùn)為虧損600元/噸，基本處于上半年的最低點(diǎn)。
（三）丙烯酸乳液
1、行情走勢(shì)分析
今年上半年，雖然部分市場(chǎng)的丙烯酸價(jià)格小幅波動(dòng)，但整體來看，以平穩(wěn)整理為主。第一季度，在成本面支撐乏力及需求清淡下，丙烯酸乳液價(jià)格以低位整理為主，丙烯酸乳液企業(yè)基本按單生產(chǎn)，整體開工率不足五成，市場(chǎng)處于供大于求的狀態(tài)。進(jìn)入第二季度，原料價(jià)格上行形成較好的成本支撐，帶動(dòng)部分市場(chǎng)丙烯酸乳液價(jià)格小幅上行，但從整體市場(chǎng)來看，價(jià)格基本維持在一季度的水平區(qū)間。
2、影響因素分析
2.1供應(yīng)
分階段來看，2020年第一季度，新建丙烯酸乳液產(chǎn)能項(xiàng)目陷入停滯，丙烯酸乳液市場(chǎng)整體開工偏低，庫(kù)存一般。進(jìn)入二季度，丙烯酸乳液開工提高，主流生產(chǎn)企業(yè)開工達(dá)到八成，但是受南方洪澇災(zāi)害影響，下游涂料開工受阻，市場(chǎng)供應(yīng)壓力依然較大。整體上看上半年丙烯酸乳液市場(chǎng)供應(yīng)充足。
2.2需求
2020年上半年，我國(guó)丙烯酸乳液下游需求依舊集中在涂料方面。1-6月我國(guó)涂料總產(chǎn)量同比下降5.4%，與1-5月份同比下降9.4%、1-3月同比下降22.8%相比，呈現(xiàn)出了強(qiáng)勁的恢復(fù)態(tài)勢(shì)。從涂料產(chǎn)量數(shù)據(jù)也可以看出丙烯酸市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)及供應(yīng)和需求變化。
2.3成本面分析
丙烯酸乳液種類繁多，按照成分可分為苯丙乳液、純丙乳液、醋丙乳液、硅丙乳液等。主要原材料有苯乙烯、MMA、醋酸乙烯、丙烯酸丁酯等。
以MMA和丙烯酸丁酯為例來分析一下原料市場(chǎng)對(duì)丙烯酸市場(chǎng)的影響。
MMA：
春節(jié)前后，MMA市場(chǎng)受新冠肺炎疫情影響，下游復(fù)工延遲，MMA生產(chǎn)企業(yè)被迫停車降負(fù)，市場(chǎng)交投基本停滯。進(jìn)入3月，隨著國(guó)家出臺(tái)復(fù)工復(fù)產(chǎn)政策，上下游陸續(xù)開工，高庫(kù)存背景下，持貨商出貨承壓，MMA價(jià)格一路下行，并于4月中旬創(chuàng)近十年來低點(diǎn)。隨后在丙酮價(jià)格上漲帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)MMA市場(chǎng)開啟上行通道。二季度末，受原料下跌及需求面疲軟影響，MMA沖高后回落，弱勢(shì)收尾。
丙烯酸丁酯：
年初，丙烯酸丁酯市場(chǎng)處于封盤狀態(tài)，價(jià)格沒有變動(dòng)。春節(jié)后，因新冠肺炎疫情影響，市場(chǎng)越發(fā)低迷，下游恢復(fù)減緩，物流運(yùn)輸受限情況下，工廠出貨受阻，庫(kù)存增加，壓力不斷加大，生產(chǎn)企業(yè)減產(chǎn)或停車。3月，市場(chǎng)依舊呈現(xiàn)大幅下落態(tài)勢(shì)，下游開工負(fù)荷減慢，采購(gòu)量下降，導(dǎo)致丙烯酸丁酯價(jià)格不斷探底。雖然國(guó)內(nèi)丙烯酸丁酯開工負(fù)荷降至冰點(diǎn)，但市場(chǎng)現(xiàn)貨供應(yīng)依舊充足，供大于求局面越發(fā)嚴(yán)重。進(jìn)入4月，市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了翻轉(zhuǎn)，主要是受原料帶動(dòng)，部分下游需求量放量，短期的集中采購(gòu)造就了價(jià)格速拉。5月，國(guó)內(nèi)丙烯酸丁酯從最初的強(qiáng)勢(shì)拉漲到后期的緩慢陰跌，主要受現(xiàn)貨供應(yīng)影響較重。進(jìn)入6月，國(guó)內(nèi)丙烯酸丁酯市場(chǎng)呈現(xiàn)出穩(wěn)步下跌的走勢(shì)。
2.4市場(chǎng)相關(guān)環(huán)境
2.4.1汽車工業(yè)
2020年6月，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體復(fù)蘇態(tài)勢(shì)持續(xù)向好，制造業(yè)供需兩端持續(xù)回暖，消費(fèi)市場(chǎng)繼續(xù)改善，重大基建項(xiàng)目加快開工。伴隨各地促進(jìn)汽車消費(fèi)政策的持續(xù)帶動(dòng)，市場(chǎng)表現(xiàn)總體好于預(yù)期。汽車產(chǎn)銷延續(xù)了回暖勢(shì)頭，保持了較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。
6月，汽車產(chǎn)銷分別完成232.5萬輛和230.0萬輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)6.3%和4.8%，同比分別增長(zhǎng)22.5%和11.6%。值得一提的是，本月汽車產(chǎn)銷量均刷新了6月份產(chǎn)銷量的歷史新高。1-6月，汽車產(chǎn)銷分別完成1011.2萬輛和1025.7萬輛，同比分別下降16.8%和16.9%，降幅持續(xù)收窄，總體表現(xiàn)好于預(yù)期。
2.4.2船舶工業(yè)
2020年1-5月份，國(guó)際航運(yùn)市場(chǎng)延續(xù)低迷態(tài)勢(shì)，全球新造船市場(chǎng)需求不足，我國(guó)三大造船指標(biāo)同比下降。重點(diǎn)監(jiān)測(cè)企業(yè)工業(yè)總產(chǎn)值等主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)同比下降。
1-5月份，全國(guó)造船完工1332萬載重噸，同比下降20%。承接新船訂單1158萬載重噸，同比下降1.2%。5月底，手持船舶訂單7992萬載重噸，同比下降5.3%，比2019年底下降2.1%。
1-5月份，全國(guó)完工出口船1231萬載重噸，同比下降21%；承接出口船訂單1066萬載重噸，同比下降1.7%；5月末手持出口船訂單7384萬載重噸，同比下降3.6%。出口船舶分別占全國(guó)造船完工量、新接訂單量、手持訂單量的92.4%、92.1%和92.4%。
來源：慧聰涂料網(wǎng)